기업분할, 인적분할 물적분할의 개념과 장단점 주주에게 유리한 건?

최근 한화그룹 주가가 상승 중인데요. 그 시작은 분할이었어요. 인적분할과 물적분할은 기업 분할의 두 가지 주요 방식으로, 각각의 구조와 목적이 다릅니다. 이를 그림과 함께 설명하면 다음과 같습니다.

기업분할 썸네일

용어가 한번 들으면 헷갈리는데 왜 인적이냐 물적이냐의 구분은 신설법인 주식의 소유권이 기존회사의 주주(사람)에게 있느냐(인적분할), 아니면 기존회사(사물)에 있느냐 (물적분할)입니다.


그러니까 인적분할과 물적분할, 두 명칭의 기
준은 신설기업 주식의 소유자가 사람이냐 사물이냐입니다

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1. 인적분할 (Horizontal Split-Off)

[개념] 기존 회사의 특정 자산과 부채를 신설 회사에 이전하고, 기존 주주가 지분율에 따라 신설 회사의 주식을 배정받는 방식입니다. 주주 구성은 기존 회사와 동일하게 유지됩니다.

[구조]
  - 기존 회사 → 신설 회사 (독립된 회사로 분리)
  - 기존 주주 → 기존 회사와 신설 회사의 지분을 모두 소유

[특징]
  - 주주가 신설 회사의 주식을 직접 소유.
  - 경영 독립성과 사업부문 분리가 용이.
  - 주식 상장 가능성이 높아 시장에서 즉각적인 가치 평가 가능

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2. 물적분할 (Vertical Split-Off)

[개념]: 기존 회사가 신설 회사의 지분을 100% 소유하는 방식입니다. 모회사와 자회사 관계가 형성되며, 주주는 여전히 모회사의 지분만 소유합니다

[구조]
  - 기존 회사 → 신설 회사 (자회사로 설립)
- 기존 주주 → 모회사의 지분만 유지

[특징]
  - 모회사가 신설 회사를 완전히 지배.
  - 자회사 상장을 통해 투자금 회수가 용이.
  - 지배구조 유지가 가능하지만, 완전한 독립 경영은 어려움.

[예시] LG화학의 LG엔솔, 한전과 발전자회사

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3. 인적분할과 물적분할 장단점 비교

인적분할은 경영 독립성과 시장 평가를 중시하는 경우 적합하고, 물적분할은 지배력 유지와 자금 조달에 유리한 방식입니다.

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주주입장에서는 인적분할이 지배회사입장에서는 물적분할이 유리한 점이 있는데요. 주식투자 시 잘 살펴보고 해야겠습니다.

데이터를 정리하고 알아보는 트루써니였습니다